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周五早盤，養(yǎng)殖業(yè)板塊持續(xù)大漲，其中水產(chǎn)養(yǎng)殖股漲幅居前。截至發(fā)稿，國(guó)產(chǎn)水聯(lián)、中水漁業(yè)、獐子島漲停，佳沃股份、好當(dāng)家大漲超7%。豬肉股也出現(xiàn)不同程度的上漲，天山生物漲超6%，牧原股份漲超3%。

消息上，11月23~25日，“中國(guó)水產(chǎn)品大會(huì)”在廈門召開(kāi)，中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)（CCFA）與中國(guó)水產(chǎn)流通與加工協(xié)會(huì)（CAPPMA）首次達(dá)成戰(zhàn)略性合作，協(xié)同上下游企業(yè)研發(fā)符合我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展要求的養(yǎng)殖水產(chǎn)品團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。與會(huì)代表一致認(rèn)為應(yīng)加快制定我國(guó)養(yǎng)殖水產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)以消費(fèi)需求為核心，涵蓋產(chǎn)品和服務(wù)，內(nèi)容采取普惠+高階分級(jí)模式。

供需博弈仍在持續(xù)，豬肉價(jià)格未來(lái)怎么走？

生豬生產(chǎn)方面，隨著能繁母豬存欄連續(xù)增長(zhǎng)，豬肉市場(chǎng)供給明顯改善，豬肉價(jià)格震蕩下行。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，10月份能繁母豬存欄3950萬(wàn)頭，連續(xù)13個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)32%；生豬存欄3.87億頭，連續(xù)9個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)27%。目前生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)到2017年年末的88%左右。照此趨勢(shì)，明年二季度，全國(guó)生豬存欄將基本恢復(fù)到正常年份的水平。

隨著前期生豬新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，中國(guó)豬肉市場(chǎng)供給明顯改善，價(jià)格震蕩下行，9月以來(lái)，豬肉價(jià)格已連續(xù)兩個(gè)多月下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)局，11月中旬生豬價(jià)格環(huán)比下降1%。

對(duì)豬價(jià)的未來(lái)走勢(shì)，安信證券研報(bào)認(rèn)為，下游需求與生豬供給恢復(fù)，供需博弈仍在持續(xù)，豬價(jià)盡管回漲空間不大，但大幅下跌的概率也較小。隨著氣溫逐步下降，豬肉消費(fèi)即將進(jìn)入一年來(lái)的消費(fèi)最旺季，且南方腌臘需求陸續(xù)開(kāi)啟，四季度豬肉需求有望好轉(zhuǎn)。

長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，基于對(duì)春節(jié)前三個(gè)月生豬供需的分析，2020年11月-2021年1月，生豬需求的增加預(yù)計(jì)顯著超過(guò)供給的增加，豬價(jià)上漲有望持續(xù)。繼續(xù)看好農(nóng)林牧漁行業(yè)優(yōu)秀養(yǎng)殖企業(yè)投資機(jī)會(huì)，首推牧原股份，重點(diǎn)推薦溫氏股份和傲農(nóng)生物，建議關(guān)注正邦科技，新希望，唐人神和金新農(nóng)。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，本輪周期帶給行業(yè)豐厚的利潤(rùn)，但周期中同樣也在抬高行業(yè)的盈虧平衡線，種豬產(chǎn)能將是決定生豬養(yǎng)殖行業(yè)當(dāng)前盈利能力和未來(lái)生存能力的決定性因素。隨著豬價(jià)的逐步下跌，沒(méi)有自供仔豬能力的規(guī)模場(chǎng)和散養(yǎng)戶的虧損只是時(shí)間問(wèn)題，大浪淘沙后，在行業(yè)底部能夠生存的是保留自有種豬場(chǎng)且成本控制能力優(yōu)秀的頭部企業(yè)。未來(lái)持續(xù)關(guān)注在規(guī)?；M(jìn)程中養(yǎng)殖效率大幅提升、成本控制能力優(yōu)良的養(yǎng)殖成長(zhǎng)股。生豬養(yǎng)殖板塊長(zhǎng)期來(lái)看行業(yè)集中度提升，從成長(zhǎng)角度推薦生豬板塊，牧原股份、新希望、正邦科技、溫氏股份、大北農(nóng)、天康生物等。